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【资讯】H股跌出钱景热点或转向大盘股

发布时间:2020-10-17 00:41:04 阅读: 来源:发钗厂家

H股跌出“钱景” 热点或转向大盘股

日前部分外资机构分析师在接受中国证券报记者采访时指出,经历过前期震荡后,目前港股整体已经开始企稳,特别是H股已经跌出“钱景”,相对于一些中小盘股票 ,H股在今年下半年更加具有投资价值。

日前部分外资机构分析师在接受中国证券报记者采访时指出,经历过前期震荡后,目前港股整体已经开始企稳,特别是H股已经跌出“钱景”,相对于一些中小盘股票 ,H股在今年下半年更加具有投资价值。  H股反弹空间大  瑞银证券H股策略分析师陆文杰对中国证券报记者表示,在今年年底之前H股依然具有上升空间。  陆文杰指出,首先,从A股对H股影响角度来看,虽然A股从6月底开始下挫,但开始时H股跌幅相对较小,随后曾出现3天暴跌,主要原因一个是资金问题,A股很多公司遭遇停牌,许多机构投资者或基金公司不得不卖出港股;另一个则是市场担忧系统风险,部分投资者曾担心离岸人民币汇率暴跌。但之后两地市场都稳定下来,这两大引起暴跌的原因也不复存在,即使未来A股再次下行,港股也不会受牵连,因为预计监管层不会再允许大规模停牌,港股流动性也就不会受到过多影响。  其次,从泡沫角度来看,A股可能还存在一定泡沫,但港股市场泡沫不大,按照瑞银的量化统计,将股票价值分为三部分,港股目前已经跌完了第二和第三部分,只剩下第一部分,所以泡沫较少,估值合理。此外,值得注意的是,在这一轮港股下跌中,在香港的内地投资者损失较高,因为他们更多青睐于小盘股、“港A股”,这些股票在遇到资金流紧张时只有卖出而没有人买入。这也从侧面说明了小盘股在A股流动性较好但在港股市场却不是,它们没有海外机构参与,海外机构也在这轮投资中更坚定了“价值投资”的理念,很多机构风险控制的意识很强。  陆文杰认为,正是这种投资理念,使得海外机构在资金上没有受到太大影响,从“价值投资”角度看,值得投资的标的仍较多。展望未来,今年4月份港股中小盘股开始领先的市场风格将受到抑制,下半年大盘股、估值合理、主题前景明确的板块将受到青睐,而一些主题相对模糊的板块可能将暂时被搁置。从行业板块来看,估值便宜的房地产 、银行,增长可见的医疗和IT硬件板块都值得看好。  下半年资金面或充裕  多家外资机构指出,受到内地资金流入以及美联储加息在即等因素影响,港股下半年资金面将较为充裕。  陆文杰指出,此轮A股调整对“深港通”等大的政策不会有大的影响,即使其略为延后,因为监管层还是有意图把资金向海外市场疏导。而这些资金面因素无疑将成为对港股市场的催化剂,使其流动性充裕,让投资者能更好地发现价值。  德意志银行分析师也持类似观点,认为今年下半年有望会推出“深港通”及QDII2。该行分析师表示,随着港股成交额创下自内地准许公募基金南下投资后的近4个月最低水平,该行认为H股已见底,预计今年全年将呈现出“W”形走势,恒生国企指数年底目标为14000点,潜在升幅达19%。  德银从四方面分析认为H股中线向好。在宏观经济方面,内地经济基本面因素出现改善,预期内地固定资产投资将刺激下半年经济增长,房地产投资增长将结束放缓趋势,因为房地产销售已经转强。在流动性方面,预计H股下半年会吸引资金流入,全球投资者的焦点将由希腊及中国内地转至美国加息,H股资金面将受到港元盯住美元汇率,内地经济向好、资金或加速涌港的双重利好。在估值方面,H股估值仍非常便宜。沪深300指数预测一年市盈率(PE)跌至13.9倍,虽然已更趋合理,但H股PE更低至9.9倍,较10年平均水平仍折让16%,而且亦大幅低于亚洲其它新兴市场 。在企业盈利方面,虽然整体预计H股企业盈利增长或进一步放缓,但非银行的金融业、中游工业股、新经济板块有望增长较佳,银行、上游产业及消费行业表现将参差不齐。  行业板块方面,德银建议“重仓”金融股、科网、工业及公用事业股,“轻仓”电讯及能源股。  大和证券则认为,中央政府出招后,稳定了内地市场,港股市场也结束动荡,但很多港股投资者仍然较为审慎,尤其是对中小型股,预计在业绩期后港股的市场风格将出现一定转换,一些投资热点可能出现轮动。

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