光大策略一带一路顶层规划渐行渐近

近期热点/板块轮动较快，地产/汽车/煤炭、甚至创业板也出现过超常表现，但持续性并不是很强。对此，我们坚持前期的观点—“请把自己保持在趋势中”，所谓趋势，是指低价位/低估值/大蓝筹股的趋势。虽然每天波动较大，但这一行情并未结束，过早地获利了结或将错过未来的大波段上涨，我们建议继续持有！没有蓝筹仓位的投资者关心该怎么办，我们建议轻仓参与，这样可使自己保持在趋势中，不会错过一波行情。但如重仓参与，市场技术性回调可能会带来较大的杀伤力。我们建议投资者尽量做绝对收益，而不是心随市场起伏就动摇了自己原来的投资理念。对于创业板，我们仍然“定位反弹”，建议精挑细选个股为上。

从市场风格来说，我们认为目前看不到蓝筹向创业板切换的先兆，未来仍可能维持大盘强小票弱的格局。观察视角宽广些看，前期较为强势的金融和建筑强势行情，有向其他蓝筹扩散的趋势。从主题而言，油价下跌带来的机会与风险可能会影响A 股市场板块的变动；一带一路仍是市场的核心。

有关一带一路顶层规划，在消息面屡屡有风吹起。我们通过对新华社等权威中央媒体这两天报道的分析预测，相关规划将很快经过会签进入发布环节。对这个战略，一定要清楚地认知其优先级和真实内涵，我们认为，它是中国接下来所有改革的最重要核心，自贸区、国企改革、金融制度完善等，都是准备为了让中国在更开放的范畴、更高的层面融入世界。从受益顺序与重点区域脉络把握，我们的看法是先边境（可控，业绩体现）、再远程（外交谈判需时间，估值提升），涉及到的重点区域有：云南、新疆、内蒙、福建、黑龙江（北线）、浙江、江苏。随着顶层规划出台、落地，地方政府会有一个对接一带一路总体规划的设计，提供一段沿地图脉络操作的时间。行业脉络把握，我们推荐大基建（先行军，海外收入占比提升空间大）、高铁核电（技术领先）、金融（粮草）、石油石化（战略能源）。

风险提示：

1、经济或年报业绩大幅下滑或大幅低于预期；2、系统性信用风险爆发；3、融资还款导致市场大幅回调；4、有可能的监管风暴；5、外围市场/政治突变。

（责任编辑：HN666）

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